财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报的(de)披露(lù)，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金观点(diǎn)反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基(jī)金回(huí)报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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